近期，美国股市持续走高。苹果（Apple）公司市值大约9000亿美元，接近万亿美元大关，成为全球市值最大的公司。排名其后的是Alphabet(谷歌母公司）约8000亿美元，亚马逊约6000亿美元，微软约6800亿美元，Facebook约5000多亿美元。当然，中国的腾讯差不多是6000亿美元左右，阿里巴巴接近5000亿美元。这七家是全球市值前十名中的新经济、新科技上市公司。这些公司的市值合计超过4万亿美元，超越世界第三大经济体——日本的经济总量。而我们发现，市盈率PE低于50倍、市净率PB低于10的公司都不能算是新经济。

众所周知，传统金融行业的市盈率和市净率都比较低，比如花旗银行现在的市值才1000多亿美元。工农中建里，工商银行是市值最高的，在全国性股份制商业银行中招商银行的市值将近8000亿，市盈率11倍左右，市净率1.7倍左右，比别的银行高很多，但和新经济还差得很远。很多银行，比如兴业银行的股价低于账面值，这是中国银行业目前的一个现状。

究竟这些传统银行的估值背后是什么？其实和科技化程度、数字化程度紧密相关，我们心目中四大行里，工商银行确实网上银行做得最好；而股份制银行里，招商银行可能在数字金融、互联网金融、金融科技方面做得最好。

新经济、新金融究竟新在哪里？

大家都想变成新经济、新金融的一员，那么新经济、新金融究竟新在哪里呢？新金融、新发展表现在哪里呢？主要是理念问题、思维问题、文化问题，当然也有互联网技术应用程度和效果的问题。大家为什么说新金融是互联网金融、金融科技或科技金融，没有科技驱动的新金融是没有价值含量的，也是走不远的。

新金融包括哪些？不只是互联网金融企业才是新金融。广义上，新金融应该还包含传统金融的数字化、智能化、互联网化。传统银行也可以做而且也在进行互联网化。同时，新金融也包括所谓的互联网金融新业态，像网贷、第三方支付等。传统金融的互联网化和互联网的金融化是相互融合、相互协作也相互竞争，百花齐放、百家争鸣的新生态。

金融的本质是什么？金融是不同的主体之间，跨时间、跨空间资金的融通以及风险的转移。业界、监管机构和学者都在说，新金融没有改变金融的本质。新金融确实没有改变金融的本质，但它改变了金融的表现形式，改变了金融实现路径，提升了金融效率，大大降低了金融服务成本，扩大了金融服务覆盖范围。

新金融的七大特征

关于新金融的特征，简单总结为七点：

一是要素科技化。金融行业有各种生产要素，其中科技要素增加了很多。新金融时代，从人工网点服务到智能终端服务，从信贷审核到大数据风控，从报表监管到大数据监管，金融服务、金融风控、金融监管等每个环节都深深地打上了新技术的印记。

二是迭代加速化。新金融时代，大数据、云计算、区块链技术日新月异，不断地迭代，以蚂蚁金服为例，从支付宝2003年开始创立，到余额宝上线，到金融云推出，芝麻信用的开设，网上银行开设和无现金业务的推出等都是技术快速、加速迭代的结果。

三是主体多元化。在新金融时代，不是某个大机构一统天下，也不是传统的四大银行一统天下，小机构、新机构也可以呼风唤雨，比如众安保险从成立到现在，也就三年多时间。金融服务的主体从传统金融机构迅速扩展到互联网企业、电子商务公司等等，第三方支付、互联网保险、网贷、众筹、网络征信等机构也如雨后春笋般地出现。

四是用户大众化。无论是包子铺、水果摊、便利店，现在真的不好意思把现金拿出来，到处都是使用支付宝。朋友之间可以天天用微信发红包。享受金融服务主体从大企业扩展到中小微企业，以及广大的普通民众。

五是市场全球化。浙江大学互联网金融研究院与中国人民大学国际货币研究所做了一项研究叫“银行国际化指数”，其中，中国银行的国际化指数平均在9.5分（总分100）。2016年，蚂蚁金服CEO刚刚上任就提出，“我们希望服务20亿人，60%希望是在海外”。我们发现，新金融的全球化扩张的速度远远快于传统的银行。蚂蚁金服、众安保险推进全球化的速度一定会比传统银行更快。因为互联网金融是属于天生全球化（Born Global）。

六是服务实时化。微信转帐、支付宝转帐、银行转帐现在基本是随时随地可以操作，也基本是实时到帐的。

七是组织扁平化。新技术使得资金、人才、信息互联互通。互联网金融公司里，中层完全扁平，完全被迭代，中台、后台完全往前移。